nadających się często jedynie na makulaturę.
Książka Howarda Marksa pt. "Najważniejsza rzecz" na pewno jest warta dogłębnego, spokojnego przejrzenia.
Składa się ona z 20 rozdziałów, każdy rozpoczyna się od słów NAJWAŻNIEJSZA RZECZ to:
I tu następuje wypunktowanie wraz z analizą tego co autor uważa za najważniejsze w inwestowaniu.
Wisienką na torcie są cytaty na początku każdego rozdziału.
Rozdział 1- Najważniejsza rzecz to... MYŚLENIE DRUGIEGO POZIOMU
Sztuka inwestowania ma jedną cechę, która nie funkcjonuje w powszechnej świadomości. Godny uznania, chociaż niespektakularny, wynik może być osiągnięty przez inwestora amatora przy minimum wysiłku i zdolności, ale aby poprawić ten łatwo osiągalny standard, potrzeba większego zaangażowania i czegoś więcej niż tylko śladu mądrości.
Ben Graham
Wszystko powinno być tak proste, jak to tylko możliwe, ale nie prostsze.
Albert Einstein
To nie ma być łatwe. Każdy, kto uważa, że to łatwe, jest głupi.
Charlie Munger
Rozdział 2- Najważniejsza rzecz to... ZROZUMIENIE EFEKTYWNOŚCI RYNKU
(I JEGO OGRANICZEŃ)
Teoretycznie nie ma różnicy pomiędzy teorią a praktyką, ale praktycznie jest.
Yogi Berra
Rozdział 3- Najważniejsza rzecz to ... WARTOŚĆ
Aby inwestowanie niezawodnie przynosiło sukces, koniecznym punktem wyjścia jest dokładne oszacowanie wewnętrznej wartości. Bez niego każda nadzieja na trwały sukces inwestora pozostaje tylko nadzieją.
Rozdział 4- Najważniejsza rzecz to... RELACJA MIĘDZY CENĄ A WARTOŚCIĄ
Sukces inwestycyjny nie bierze się z "kupowania dobrych rzeczy", ale raczej z kupowania
rzeczy dobrze.
Rozdział 5- Najważniejsza rzecz to... ZROZUMIENIE RYZYKA
Ryzyko oznacza, że wydarzyć może się więcej, niż się wydarzy.
Elroy Dimson
Rozdział 6- Najważniejsza rzecz to... ROZPOZNANIE RYZYKA
Moim zdaniem, ponieważ system jest obecnie bardziej stabilny, czynimy go mniej stabilnym poprzez częstsze stosowanie dźwigni i podejmowanie ryzyka.
Myron Scholes
Powszechna opinia głosi, że ryzyko rośnie podczas recesji i spada podczas boomu, Jednak bardziej
pożyteczne może być myślenie i zwiększaniu się ryzyka podczas wzrostu, kiedy tworzy się nierównowaga finansowa i materializowaniu się w okresach recesji.
Andrew Crockett
Bez względu na to, jak dobre mogą być fundamenty, ludzka zachłanność i skłonność do popełniania
błędów i tak są zdolne wszystko zepsuć.
Rozdział 7- Najważniejsza rzecz to... KONTROLOWANIE RYZYKA
Wszystko sprowadza się do tego, że zadaniem inwestora jest inteligentne podejmowanie ryzyka dla
osiągnięcia zysku. Robienie tego dobrze jest tym, co odróżnia najlepszych od całej reszty.
Rozdział 8- Najważniejsza rzecz to... WYCZULENIE NA CYKLE
Myślę, że najważniejsze jest pamiętać, że prawie wszystko przebiega w cyklach. Niewiele jest rzeczy
których jestem pewien, ale oto, co wiem na pewno: cykle zawsze ostatecznie biorą górę.
Nic nie idzie wiecznie w jednym kierunku. Drzewa nie dorastają do nieba.
Niewiele rzeczy spada do zera. I niewiele istnieje rzeczy tak niebezpiecznych dla dobra inwestora, jak upieranie się przy ekstrapolowaniu dzisiejszych wydarzeń na przyszłość.
Rozdział 9- Najważniejsza rzecz to... ŚWIADOMOŚĆ WAHADŁA
Kiedy sprawy idą dobrze, a ceny są wysokie, inwestorzy śpieszą kupować, zapominając o całej ostrożności. Następnie, kiedy zapanowuje ogólny chaos, a aktywa są wystawiane okazyjnie, tracą całą gotowość do podejmowania ryzyka i zaczynają sprzedawać. I zawsze tak będzie.
Rozdział 10- Najważniejsza rzecz to... ZWALCZANIE NEGATYWNYCH WPŁYWÓW
Pragnienie posiadania jeszcze więcej, strach przed przegapieniem szansy, tendencja do porównywania się z innymi, wpływ tłumu i marzenie o pewności- wszystkie te czynniki są niemal uniwersalne.
Dlatego wywierają silny, wspólny wpływ na większość inwestorów i większość rynków.
Rezultatem są błędy, które są częste, powszechne i wciąż się powtarzają.
Rozdział 11- Najważniejsza rzecz to... KONTRARIANIZM
Kupowanie, kiedy inni desperacko sprzedają, i sprzedawanie, kiedy inni euforycznie kupują,
wymaga największej odwagi, ale jednocześnie zapewnia największy zysk.
Sir John Templeton
Rozdział 12- Najważniejsza rzecz to... ZNAJDOWANIE OKAZJI
Najlepsze możliwości znajdują się zazwyczaj wśród rzeczy, których większość ludzi nie robi.
Rozdział 13- Najważniejsza rzecz to... CIERPLIWY OPORTUNIZM
Rynek to niezbyt uczynna maszyna, nie zapewni ci wysokich zwrotów, tylko dlatego, że ich
potrzebujesz.
Peter Bernstein
Rozdział 14- Najważniejsza rzecz to... WIEDZIEĆ CZEGO SIĘ NIE WIE
Są dwie kategorie prognostyków: ci, którzy nie wiedzą, i ci, którzy nie wiedza, że nie wiedzą.
John Kenneth Galbraith.
Przypuszczenie, że możesz czegoś nie wiedzieć, jest przerażające, ale jeszcze bardziej przerażające jest to, że w zasadzie światem kierują ludzie, którzy są przekonani, że dokładnie wiedzą, co się wydarzy.
Amos Tversky
Istnieją dwa rodzaje ludzi, którzy tracą pieniądze: ci którzy nie wiedzą nic, i ci, którzy wiedzą wszystko.
Henry Kaufman
Rozdział 15- Najważniejsza rzecz to... MIEĆ WYCZUCIE TEGO, GDZIE SIĘ ZNAJDUJEMY
Możemy nie wiedzieć, dokąd zmierzamy, ale lepiej jeśli będziemy wiedzieli, gdzie jesteśmy.
Rozdział 16- Najważniejsza rzecz to... DOCENIANIE ROLI SZCZĘŚCIA
Raz na jakiś czas ktoś dokonuje ryzykownego zakładu na nieprawdopodobny lub niepewny wynik i w efekcie wychodzi na geniusza. Ale my powinniśmy dostrzegać, że dzieje się to dzięki szczęściu i śmiałości, nie umiejętnościom.
Rozdział 17- Najważniejsza rzecz to... INWESTOWANIE DEFENSYWNE
Są inwestorzy starzy i inwestorzy zuchwali, ale nie ma starych zuchwałych inwestorów.
Rozdział 18- Najważniejsza rzecz to... UNIKANIE PUŁAPEK
Inwestor musi robić bardzo niewiele rzeczy pod warunkiem, że unika dużych błędów.
Warren Buffett
Rozdział 19- Najważniejsza rzecz to... DODAWANIE WARTOŚCI
Wyniki inwestorów, którzy dodają wartość, są asymetryczne. Odsetek zysku rynkowego, jaki zdobywają, jest wyższy niż odsetek ich straty. Tylko umiejętność może więcej dodać w sprzyjających środowiskach niż kosztować w środowiskach wrogich. To jest właśnie inwestycyjna asymetria, której poszukujemy.
Rozdział 20- Najważniejsza rzecz to... ZEBRANIE TEGO WSZYSTKIEGO RAZEM
